Réalisation CiiB

ROUSTAN-PAROS : une reconstruction industrielle couronnée par l’entrée en Bourse

Après un grave incendie, le fabricant de cheminées et d’appareils de chauffage ouvre 25 % de son capital au public avec CIIB

Entreprise accompagnée Roustan Paros

1987 Introductions en Bourse Levées de fonds

Industrie

CIIB accompagne ROUSTAN-PAROS, fabricant de cheminées et de chaudières d’âtre établi près de Béziers, dans son introduction au Hors Cote de la Bourse de Marseille. L’opération ouvre au public 25 % du capital de cette PME reconstruite après un grave incendie.

L’opération

Contexte et opération

Créée en 1971 et établie à Laurens, près de Béziers, ROUSTAN-PAROS conçoit et fabrique des cheminées, des appareils de chauffage et des chaudières d’âtre. L’entreprise est dirigée par son fondateur, Jacques Roustan, héritier d’une longue tradition familiale de tailleurs de pierre.

Dans la nuit du 8 au 9 janvier 1985, un grave incendie détruit entièrement les bureaux de l’entreprise, ses plans d’exécution et les éléments de son nouveau catalogue. Grâce à la ténacité de Jacques Roustan et à la mobilisation de ses salariés, la société parvient à reconstruire son activité.

Deux ans après ce sinistre, ROUSTAN-PAROS s’apprête à entrer au Hors Cote de la Bourse de Marseille. L’opération, organisée par CIIB avec la charge Buisson, prévoit la mise à la disposition du public de 10 200 actions au prix de 370 francs. Ces titres représentent 25 % du capital de la société.

ROUSTAN-PAROS propose alors un catalogue de 90 modèles de cheminées et en commercialise environ 4 000 par an. L’entreprise occupe la troisième place du marché français de la cheminée, derrière les marques Philippe et René Brisach.

Pour faire face au ralentissement de la construction de maisons individuelles, la société s’est diversifiée dans les chaudières d’âtre. Elle en vend également environ 4 000 par an et occupe la quatrième place de ce marché, derrière Supra, Philippe et Deville.

La commercialisation repose sur un réseau national comprenant 22 points de vente détenus directement par l’entreprise et 68 magasins franchisés, soit 90 points de vente. ROUSTAN-PAROS est également implantée à l’étranger, notamment en Espagne, où une filiale a été créée dès 1979.

Pour l’exercice 1986, l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires proche de 30 millions de francs et un bénéfice net de 797 000 francs. Pour 1987, ses dirigeants anticipent une progression du chiffre d’affaires à 40 millions de francs et un bénéfice proche de 2 millions de francs, hors contribution de la filiale espagnole.

Le prix d’introduction de 370 francs représente environ dix-neuf fois le résultat attendu pour 1986, mais seulement sept fois et demie le bénéfice estimé pour 1987. L’introduction au Hors Cote donne ainsi à ROUSTAN-PAROS une visibilité nouvelle et organise l’ouverture d’une part significative de son capital au public.

Accompagnement CiiB

Notre intervention et ses résultats

Rôle de CiiB

CIIB prépare et coordonne l’introduction de ROUSTAN-PAROS au Hors Cote de la Bourse de Marseille, en collaboration avec la charge Buisson.

L’opération comprend la présentation de l’entreprise et de ses perspectives aux investisseurs, la préparation de son admission sur le marché et l’organisation de la mise à la disposition du public de 10 200 actions, représentant 25 % de son capital.

Les titres sont proposés après trois indications réglementaires au prix de 370 francs par action. À ce prix, la capitalisation boursière implicite de ROUSTAN-PAROS s’établit à environ 15,1 millions de francs.

L’intervention de CIIB permet à cette PME industrielle régionale, reconstruite après l’incendie de 1985, d’accéder à l’épargne publique, d’élargir son actionnariat et d’accompagner la poursuite de son développement national et international.

Résultat pour l’entreprise

Malgré son rétablissement après l’incendie de 1985 et son introduction au Hors Cote en février 1987, ROUSTAN-PAROS connaît rapidement de nouvelles difficultés financières.

Le 27 avril 1988, un peu plus d’un an après son entrée en Bourse, le tribunal de commerce de Béziers ouvre une procédure de redressement judiciaire et fixe provisoirement la cessation des paiements au 26 avril 1988.

Le 11 mai 1988, le tribunal prononce la liquidation judiciaire de la société. La procédure se prolonge pendant de nombreuses années, avec plusieurs changements de juge-commissaire et de mandataire chargés de son suivi.

Par un jugement du 18 novembre 2009, le tribunal de commerce de Béziers prononce finalement la clôture de la liquidation judiciaire pour insuffisance d’actif. ROUSTAN-PAROS est alors radiée du registre du commerce.

L’entreprise a disparu, mais ses cheminées, inserts et chaudières d’âtre restent présents dans de nombreuses habitations. Des appareils portant la marque ROUSTAN-PAROS apparaissent encore sur le marché de l’occasion et font toujours l’objet de recherches de notices, de pièces et d’informations techniques.

Mémoire de l’opération

Sources et archives

Documents, publications et archives permettant de retracer l’opération et son contexte historique.

Article de La Tribune du 4 février 1987 consacré à l’introduction de ROUSTAN-PAROS au Hors Cote — La Tribune de l’économie, 4 février 1987 – ROUSTAN-PAROS entre au Hors Cote de Marseille avec CIIB

press 04/02/1987

La Tribune de l’économie

Roustan-Paros chauffe le hors-cote

Transcription

La Tribune de l’économie — Mercredi 4 février 1987

Roustan-Paros chauffe le hors-cote

■ Dans la nuit du 8 au 9 janvier 1985, un grave incendie détruisait totalement les bureaux, les plans d’exécution et les éléments du nouveau catalogue de la société languedocienne Roustan-Paros. Deux ans plus tard, ce fabricant de cheminées et d’appareils de chauffage d’âtres s’apprête à entrer sur le marché hors cote de la Bourse de Marseille. Beau rétablissement dû à la ténacité du fondateur, M. Jacques Roustan, héritier d’une lignée de tailleurs de pierre qui a su obtenir le large consensus de ses salariés.

Le 10 février, 10.200 actions représentant 25 % du capital de la société Roustan-Paros seront donc mises à la disposition du public après l’inscription de trois indications réglementaires au prix de 370 F. L’opération est réalisée par le CIIB et la charge Buisson.

Créée en 1971, la société Roustan-Paros, établie à Laurens, près de Béziers, dispose d’un catalogue de 90 cheminées. Avec 4.000 unités vendues annuellement, elle occupe la troisième place sur ce marché derrière Philippe et René Brisach. Face à la baisse des mises en chantier de maisons individuelles qui freine le développement de son marché d’origine, elle s’est tournée vers les chaudières d’âtres, créneau où elle se situe, avec aussi 4.000 appareils vendus chaque année, en quatrième position après Supra, Philippe et Deville.

La société Roustan-Paros diffuse ses produits dans l’Hexagone par le biais de 22 points de vente dont elle est propriétaire et d’un réseau de magasins franchisés qui compte actuellement 68 unités. Elle dispose aussi d’implantations à l’étranger, notamment en Espagne où une filiale a été mise en place dès 1979.

Pour 1986, la société Roustan-Paros devrait déclarer un bénéfice net de 797.000 F (soit 19,50 F par action) à partir d’un chiffre d’affaires de près de 30 millions de francs. Cette année, les prévisions avancées par les dirigeants font état d’un profit proche de 2 millions de francs (49 francs par action) pour un volume de facturations estimé à 40 millions de francs. Ces données ne tiennent pas compte des performances de la filiale espagnole qui devrait voir son chiffre d’affaires passer de 8,18 à 9,5 millions de francs cette année.

Le prix retenu pour l’inscription des titres sur le marché hors cote capitalise dix-neuf fois le résultat attendu pour 1986, mais seulement sept fois et demie celui escompté pour 1987.

Philippe Guillaume

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