Réalisation CiiB

Instrulab : ouvrir le capital pour accélérer la croissance d’un spécialiste de l’analyse

5 000 actions proposées au public avec CiiB sur le Hors Cote de la Bourse de Marseille

Entreprise accompagnée INSTRULAB

1988 Introductions en Bourse Levées de fonds Marchés & liquidité

Industrie Technologies

CiiB accompagne l’inscription d’Instrulab au Hors Cote de la Bourse de Marseille. L’ouverture de près d’un tiers de son capital au public doit soutenir la forte croissance de ce fabricant d’appareils d’analyse physico-chimique et son développement à l’exportation.

L’opération

Contexte et opération

Créée en 1977 par Michel Conac, ancien cadre commercial du groupe Instruments, Instrulab conçoit, fabrique et distribue des appareils destinés à l’analyse physico-chimique des liquides.

Sa gamme comprend notamment des réfractomètres, polarimètres, turbidimètres, densimètres et chromatographes. Ces équipements sont utilisés dans les laboratoires de recherche et développement ainsi que dans les ateliers de contrôle des industries chimiques, pharmaceutiques, cosmétologiques et agroalimentaires.

Instrulab réalise elle-même 53 % de sa production. Les 43 % restants proviennent de matériels importés d’Autriche, de Grande-Bretagne et de République fédérale d’Allemagne. Les exportations représentent alors près de 15 % de son chiffre d’affaires.

Au cours de l’exercice 1986-1987, clos le 31 mars 1987, l’entreprise enregistre un chiffre d’affaires de 14,75 millions de francs. Son résultat brut d’exploitation atteint 1,20 million de francs et son bénéfice net comptable s’établit à 148 000 francs.

Pour accompagner son développement, Instrulab est inscrite en septembre 1987 au Hors Cote de la Bourse de Marseille. Une indication réglementaire de 820 francs doit être affichée pendant trois séances, avant le début des premières cotations le 15 septembre.

Au total, 5 000 actions, sur les 15 546 titres de 100 francs de valeur nominale composant le capital, doivent être progressivement mises à la disposition du marché. Ces actions représentent environ 32,2 % du capital et une valeur théorique de 4,1 millions de francs au prix indicatif de 820 francs.

L’opération est pilotée par l’antenne méditerranéenne de CiiB et par la charge d’agent de change Ducatel-Duval.

Pour l’exercice 1987-1988, les dirigeants anticipent une hausse de 9 millions de francs des facturations. Ils attendent notamment une progression des ventes de systèmes de chromatographie et de réfractomètres, ainsi qu’un développement de l’activité à l’exportation.

Le chiffre d’affaires doit ainsi atteindre 23,7 millions de francs, soit une progression annoncée de 60 %, et le bénéfice net 1,9 million de francs. Ces données correspondent aux prévisions communiquées lors de l’introduction et non à des résultats définitivement constatés.

Accompagnement CiiB

Notre intervention et ses résultats

Rôle de CiiB

Par l’intermédiaire de son antenne méditerranéenne, CiiB accompagne Instrulab dans la préparation et la réalisation de son inscription au Hors Cote de la Bourse de Marseille en septembre 1987.

L’intervention est conduite avec la charge d’agent de change Ducatel-Duval. Elle porte sur la structuration de l’opération, la présentation de l’entreprise aux investisseurs, l’organisation de la mise à disposition progressive de 5 000 actions auprès du public et la communication financière entourant l’entrée sur le marché.

Cette ouverture du capital doit permettre à Instrulab de renforcer sa visibilité et d’accompagner le développement de ses activités de production, de distribution et d’exportation.

Résultat pour l’entreprise

Un peu plus de deux ans après son inscription au Hors Cote, Instrulab rencontre d’importantes difficultés financières. Le tribunal de commerce d’Aix-en-Provence ouvre une procédure de redressement judiciaire le 6 novembre 1989, date également retenue comme date de cessation des paiements.

Le 2 juillet 1990, le tribunal arrête un plan de cession de l’entreprise. Un plan de cession complémentaire est ensuite autorisé le 11 mars 1991. Les sources publiques consultées ne permettent pas de préciser quelles activités, quels actifs ou quelles marques ont alors été repris, ni d’identifier avec certitude la société ayant poursuivi leur exploitation.

La procédure collective de la société historique est demeurée juridiquement ouverte pendant une période exceptionnellement longue. Sa clôture pour insuffisance d’actif n’est intervenue que le 9 janvier 2026, entraînant la radiation d’office d’Instrulab du registre du commerce et des sociétés.

Mémoire de l’opération

Sources et archives

Documents, publications et archives permettant de retracer l’opération et son contexte historique.

press 09/09/1987

La Trinune

Instrulab, l’étude des liquides au hors-cote

Transcription

LA TRIBUNE
9 septembre 1987
Instrulab, l’étude des liquides au hors-cote
Les inscriptions se succèdent à un rythme rapide sur le hors-cote de la Bourse de Marseille. Jeudi, ce sera au tour de la société Instrulab d’y faire son entrée. Une indication réglementaire sera inscrite pendant trois séances à 820 francs, les premières cotations devant débuter le mardi 15 septembre. 5.000 titres, sur les 15.546 actions de 100 francs nominal composant le capital, seront mis progressivement à la disposition du marché. L’opération est pilotée par l’antenne méditerranéenne du Centre d’ingénierie pour l’introduction boursière des PME-PMI et par la charge Ducatel-Duval.
Créée en 1977 par Michel Conac, un ancien cadre commercial du groupe Instruments, la société Instrulab distribue des appareils d’analyses physico-chimiques des liquides, tels que réfractomètres, polarimètres, turbidimètres, densimètres, chromatographes. Ces appareils sont utilisés dans les laboratoires de recherche et de développement ou dans les ateliers de contrôle des industries chimiques, pharmaceutiques, cosmétologiques et agro-alimentaires.
La production propre de l’entreprise assure 53 % du chiffre d’affaires, mais 43 % de l’activité est réalisée à partir de matériels importés d’Autriche, de Grande-Bretagne et de RFA. Les ventes à destination de l’exportation représentent près de 15 % des facturations globales.
A partir d’un chiffre d’affaires de 14,75 millions de francs, la société Instrulab a déclaré au titre de l’exercice 1986-1987 (1er avril-31 mars) un résultat brut d’exploitation de 1,20 million de francs et un bénéfice net comptable de 148.000 francs. Pour l’exercice en cours, les dirigeants tablent sur une augmentation de 9 millions de francs de leurs facturations, grâce aux ventes de systèmes de chromatographie et de réfractomètres, ainsi qu’au développement de l’activité à l’exportation. Le chiffre d’affaires devrait ainsi s’établir à 23,70 millions de francs (+ 60 %) en 1987-1988, ce qui permettrait de dégager un bénéfice net de 1,9 million de francs. Ramené à une action, ce profit représente une somme de 122,20 francs, capitalisée un peu plus de six fois et demie par le prix retenu pour l’inscription.
Philippe GUILLAUME

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